運転資本の管理
Working Capital Management
この記事のポイント① キャッシュ・コンバージョン・サイクルcash conversion cycle ＝ 在庫日数 ＋ 売掛金日数 − 買掛金日数
② 在庫の最適な発注量は 経済的発注量economic order quantity: EOQ
③ 仕入割引を使わないことの実質的な金利は、かなり高い
② 在庫の最適な発注量は 経済的発注量economic order quantity: EOQ
③ 仕入割引を使わないことの実質的な金利は、かなり高い
1キャッシュ・コンバージョン・サイクル
Cash conversion cycle
CCCCash conversion cycle
＝
在庫日数Days in inventory
＋
売掛金日数DSO
−
買掛金日数DPO
短いほど、仕入れてから現金が戻るまでが早く、資金繰りが楽になります。
2在庫の管理
Inventory management
| 用語 | 式・内容 |
|---|---|
| 経済的発注量 EOQ | √（2 × 年間需要量 × 1回の発注費 ÷ 1単位の年間保管費）。発注費と保管費の合計が最も小さくなる量 |
| 発注点 Reorder point | 1日の使用量 × 調達期間 ＋ 安全在庫 |
| 安全在庫 Safety stock | 需要や納期のぶれに備える在庫 |
| 保管費 Carrying costs | 倉庫代・保険・陳腐化・資金の機会原価 |
設例 Example
Annual demand 3,600 units; ordering cost $50 per order; carrying cost $4 per unit per year.
年間需要3,600個、1回の発注費50ドル、保管費1個4ドル。→ EOQ＝√（2×3,600×50÷4）＝300個。
3現金・売掛金・短期の資金
Cash, receivables and short-term financing
| 項目 | ポイント |
|---|---|
| 現金の管理 | ロックボックス（入金を早める）、ゼロ残高口座（支払の管理） |
| 売掛金の管理 | 与信の基準、回収の条件、ファクタリング（売掛金の売却） |
| 仕入割引を使わない費用 | 割引率 ÷（1−割引率）× 365 ÷（支払期日 − 割引期日） |
| 短期の借入 | 与信枠（line of credit）と、使っていない分の手数料、拘束預金（compensating balance）による実質金利の上昇 |
英語で読む
Terms of 2/10, net 30 mean a 2% discount if paid within 10 days; otherwise the full amount is due in 30 days.
「2/10, net 30」は、10日以内に払えば2%割引、そうでなければ30日以内に全額を払うという意味。
2/10, net 30 で割引を使わないと、実質の年利は約37%にもなります（2÷98×365÷20）。
4この記事の英単語
Key terms
working capital
運転資本
cash conversion cycle
キャッシュ・コンバージョン・サイクル
days sales outstanding
売掛金回転日数
days payables outstanding
買掛金回転日数
economic order quantity
経済的発注量
reorder point
発注点
safety stock
安全在庫
lockbox
ロックボックス
line of credit
与信枠
compensating balance
拘束預金
→ 発音・例文は「USCPA英単語」ページと、単語帳『Before USCPA』で確認できます。
5確認問題
Practice questions — 本試験と同じく英語で解いてみよう
管理会計・コーポレートファイナンスの一般的な考え方を、本サイトが日本語でまとめたものです。英文・設例・問題は本サイトが作成したものです。